Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

На торгах 12 июня американские фондовые площадки продемонстрировали преимущественно восходящую динамику. S&P 500 прибавил 0,85%, хотя равновзвешенный бенчмарк отставал от официального. NASDAQ 100 и Russell 2000 выросли на 1,53% и 1,62% соответственно, а Dow Jones снизился на незначительные 0,09%. Казначейские облигации подорожали, но скорректировались от максимумов дня после заседания ФРС.

Позитивный настрой инвесторов объясняется возобновлением дезинфляционных тенденций, отразившимся в динамике индекса потребительских цен за май. Основной показатель продемонстрировал нулевую динамику месяц к месяцу, базовый повысился на минимальные с августа 2021-го 0,2% м/м. Значимым драйвером дезинфляции стало снижение цен на топливо на 2% м/м. В то же время подорожавшая на 0,4% м/м аренда жилья выступает основной причиной сохранения высокой базовой инфляции. После релиза майского СPI на рынке возобновились разговоры о возможности двух снижений ставки в этом году.

Ставка ФРС на завершившемся накануне заседании ожидаемо была оставлена без изменений. В итоговых комментариях главы регулятора формулировка «отсутствие прогресса» в отношении сдерживания инфляции была заменена на «умеренный прогресс». Медианный ориентир по снижению ставки в 2024 году пересмотрен с 75 до 25 б.п. В 2025–2026 годах ставку планируется снижать на 100 б.п. ежегодно. Её долгосрочный уровень повышен с 2,6% до 2,8%, что, впрочем, не стало для участников рынка сюрпризом. На итоговой пресс-конференции Джером Пауэлл отметил, что ФРС пока не хватает уверенности в устойчивости дезинфляционных трендов для снижения ставок, но указал на значительное замедление инфляции и назвал приемлемым её значение в пределах 2,6–2,7%.

Новости компаний

— Avidity Biosciences (RNA: +32,6%) заявила о позитивных результатах фазы I/II испытаний AOC 1020 у пациентов с лице-лопаточной мышечной дистрофией.

— Фонд Trian, принадлежащий инвестору Нельсону Пельцу, приобрёл крупную долю в Rentokil Initial (RTO: +13,7%) и намерен взаимодействовать с её руководством для увеличения стоимости акций.

— Директор Zillow Group (ZG: +12,8%) Джей Хоаг раскрыл покупку 2,34 млн акций.

Мы ожидаем

На сегодня запланирована публикация статистики производственной инфляции (PPI) за май, и это второй по значимости макроэкономический релиз текущей недели. В последние месяцы индекс демонстрировал умеренную динамику с ускорением в апреле до 0,5%. Консенсус предполагает замедление роста базового PPI до 0,3% м/м. Отдельные компоненты индекса цен производителей особенно важны для расчета показателя расходов на личное потребление (PCE). Серьёзным испытанием для рынка трежерис станет аукцион по размещению 30-летних казначейских бондов.

Предполагаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет повышенной. Складывается позитивный баланс рисков. Вероятно, участники торгов продолжат отыгрывать данные потребительской инфляции, а статистика цен производителей поддержит дезинфляционные тренды. Ещё одним позитивным драйвером остается тема ИИ. Фьючерсы открылись значительным гэпом вверх, указывая на продолжение роста. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5400–5475 пунктов (от −0,4% до +1,0% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— Акции Broadcom (AVGO) на постмаркете показали внушительный рост после публикации результатов за первый квартал, которые превзошли консенсус. Дополнительную поддержку котировкам оказал анонс сплита в соотношении 10 к 1. Компания также повысила годовой прогноз выручки от продажи чипов для ИИ на 10%.

— Adobe (ADBE) представит квартальный отчет после закрытия торгов. Инвесторы, вероятно, будут следить за продолжающимся ростом сегмента Digital Media и оценкой стратегии монетизации продуктов на основе ИИ. Поставщики ПО, такие как Salesforce и Sprinklr, столкнулись с трудностями в связи со снижением расходов компаний на информационные технологии.