Инфляция в Соединенных Штатах может сохраниться существенно выше целевого показателя в 2%

Валютный рынок
Нацвалюта удерживает ранее отыгранное преимущество на фоне позитивных сигналов с внешних рынков. Курс USDKZT по итогам торгов вторника особо не изменился и составил 446,2 тенге за доллар (+0,28 тенге). Отметим, помимо рекордно высоких цен на нефть позитивное влияние на локальный рынок могли оказать ожидания сохранения высоких ставок в системе и потенциального выделения дополнительных трансфертов из Нацфонда в связи с полным возмещением понесенных потерь из-за масштабных поводков в стране. Напомним, по результатам апрельского опроса АФК, большинство (63%) респондентов ожидают сохранения базой ставки на заседании 12 апреля на отметке 14,75% годовых.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Денежный рынок
На денежном рынке во вторник наблюдалось умеренное снижение ставок (TONIA – с 13,64 до 13,50%, SWAP_1D – с 8,00 до 7,83%). Низкая волатильность ставок и их удержание вблизи нижней границы коридора базовой ставки по большей части обусловлены сохраняющимся профицитом краткосрочной ликвидности в системе (открытая позиция ~ 5,8 трлн тенге).

Фондовый рынок
Во вторник индекс KASE закрылся на отметке 5 000,8 пункта (-0,9%), продолжив негативную динамику пятую сессию подряд. Под давлением продавцов во вторник оказались акции Kaspi (-5,1%), что главным образом связано с дивидендным гэпом (наблюдается на следующий торговый день после даты отсечки по дивидендам). Из событий долгового рынка отметим размещение Евразийским банком развития полугодовых облигаций на сумму 4,3 млрд тенге с доходностью 13,20% годовых.

Мировой рынок
В преддверии публикации главного отчета месяца ключевые фондовые индексы США завершили торги вторника околонулевым изменением. Очевидно, что инвесторы заняли выжидательную позицию перед сегодняшней публикацией данных по инфляции в США за март.

По ожиданиям аналитиков, ИПЦ может замедлиться до 0,3% (м/м) в сравнении с 0,4% в феврале, а годовой показатель в таком случае ускорится до 3,4% с 3,2% в феврале. Любые изменения от этих уровней могут соответствующим образом сказаться на рыночном сентименте и динамике индексов. В этом ключе отметим, что сегодня также будет опубликован протокол мартовского заседания Федрезерва.

Нефтяной рынок
Котировки нефти Brent во вторник немного отступили от своих максимумов за последние шесть месяцев и закрепились на отметке 89,6 доллара за баррель (-0,9%). Отметим, что по данным API, запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 3 млн баррелей. Кроме того, Минэнерго США повысило прогноз средней добычи нефти в стране по итогам текущего года до 13,21 млн б/с (+20 тысяч б/с), на 2025 год – до 13,72 млн (+70 тыс. б/с).

В фокусе внимания рынка – сложная геополитическая ситуация на Ближнем Востоке, а также публикация ежемесячных отчетов от Международного энергетического агентства и ОПЕК.

Российский рубль
Несмотря на высокие цены на нефть, российская валюта во вторник оставалась под давлением продавцов. По итогам вчерашних торгов пара USDRUB выросла на 0,32% – до 93 рублей за доллар. Продолжающееся ослабление рубля может быть обусловлено преобладанием спроса на инвалюту из-за растущего импорта и выкупа доли российских компаний у иностранных собственников, а также санкционными рисками. Во вторник заместитель председателя Еврокомиссии (ЕК) Валдис Домбровскис сообщил, что работа над 14-м пакетом ограничительных мер ЕС против РФ уже ведётся, он может быть утвержден до конца весны.